专家研判2014宏观经济:波动料收敛重点关注资金价格

瑞通财税信息网（2014年1月21日）

　　随着2013年国内生产总值（GDP）的公布，多位专家预测2014年初期经济增长走势会延续偏弱的格局，全年波动性有所收敛。
　　最新数据显示，2013年国内GDP同比增长7.7%，其中四季度GDP同比增速7.7%，环比增长1.8%。
　　对此，申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，进入2013年，中国经济增速连续两个季度下滑，一季度GDP增长7.7%，二季度GDP增长7.5%。在新一届政府采取的一系列稳增长、促改革的政策措施作用下，三季度中国经济重拾升势，同比增长7.8%，四季度为7.7%，略有放缓。
　　李慧勇认为，从GDP数据看，经济横着走的特征基本得到确认，波动区间越来越窄。说明经济在两方面力量之中缓中趋稳，一方面去产能的负面影响趋小，另一方面宏观调控的水平有提高，去年一季度的防过热，三季度的底线论，让经济未出现大的波动。
　　中国国际经济交流中心研究员王军也表示，2013年经济整体平稳，但四季度随着刺激政策效应减弱，经济增速逐渐放缓，固定资产投资下降，制造业采购经理人指数也在往下走。
　　另一组数据对去年国内GDP增长解释得更为直观。数据显示，2013年最终消费对GDP增长的贡献率为50%，固定资本形成为54.4%，净出口为负4.4%，业内人士指出，显然去年GDP增长依然较为依靠固定投资拉动。
　　另外，从2013年12月单月数据来看，社会消费品零售总额涨幅和工业增加值增速都较11月有所回落。
　　对此，瑞银经济学家汪涛指出，这显示出去年第四季度中国经济增长动能减弱，与预期一致，主要原因是投资减速，特别是基础设施投资。她表示，去年下半年开始信贷增速放缓，进而造成融资成本增加，这可能也拖累了经济前景。
　　国家统计局局长马建堂在昨日国新办新闻发布会上表示，中国去年的经济增速和物价控制成果非常不容易，可以说在全球“独领风骚”，但增长内生动力需要培育，地方债风险需要加强防范。
　　关于2014年经济增长趋势，李慧勇预计今年会延续2013年的走势。他维持全年经济增速7.5%的判断，从“三驾马车”看，消费在打压“三公”之后趋稳，投资在十二五和国家加大新型城镇化建设的推动下基本持稳，出口略改善。
　　“2014年一季度还是会延续偏弱的格局，但全年稳定性增强，波动性有所收敛。”王军也持有相似的观点。
　　“政策仍坚持为改革保驾护航，主线是改革，副线是政策，政策服务于改革”，李慧勇说，风险主要还是在金融方面，利率高企可能传导到实体经济，要打破这一恶性循环的话必须纠正金融秩序，实现刚性兑付的打破，这一过程会比较痛苦，会导致利率上行和部分违约，这是今年要重点关注的。