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CPI料逐步回落 通胀压力难去

瑞通财税信息网(2011年9月1日)

  近日,国务院发展研究中心副主任刘世锦在“银河证券宏观基金高端论坛”上表示,CPI同比上升压力在减小,但环比上升的压力仍在增加,预计今年CPI走势将呈现“前高后稳”态势。
  刘世锦说,目前我国输入型通胀压力有所减弱,但成本推动型通胀并非短期现象。从短期经济形势来讲,物价水平将从8月份开始逐步回落。但从中长期角度看,通胀压力仍将在一定程度上继续存在。
  他认为,本轮物价上涨有以下几个特点:首先,本轮物价上涨与货币供应量的实际关系发生明显改变。过去狭义货币供应量(M1)的增速与CPI存在稳定关系,一般是M1领先CPI8到10个月。这一轮的M1峰值出现在去年1月份,目前已降低到11.6%的较低水平,但CPI峰值尚未确定,二者之间的时滞关系明显改变;其次,非食品价格也开始上涨,而过去通胀主要是食品价格上涨;再者,过去上游物价上浮比较大,中游和下游吸收能力比较强。现在,中下游吸收能力在下降,这表现在中下游的价格也在上升;另外,劳动力成本也在上升。
  “中国中期或者长期的通胀压力实际上还相当大,各种要素成本上升将是一个长期现象。在输入型通胀压力方面,由于国际形势,特别是美国、欧洲发达经济体的经济形势近来看淡,所以大宗商品有一定的回落,但这是短期现象。美国推行扩张性的货币政策,如果遇到经济形势好转情况,那输入型通胀压力仍然较大。”刘世锦说。
  国家统计局原总经济师姚景源也认为,8月份物价会回落,主要是翘尾因素的影响,但要注意新的上涨因素。对于后几个月的走势,他表示,稳定物价难度很大,目前存在输入型通胀压力、成本推动等不利因素。但另外一方面,积极因素也很多,粮食问题、生产方面都不会对物价产生很大影响。

  



 

 



 

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