央行称运用利率工具管理通胀预期 5月加息上弦

瑞通财税信息网（2011年5月4日）

　　中国人民银行昨日发布的《 2011 年一季度货币政策执行报告》指出，当前稳定物价和管好通胀预期是宏观调控的首要任务。下一阶段，央行将综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具，配合常规性货币政策工具发挥合力，管理通胀预期。
　　面对严峻通胀形势，专家指出，央行可能在 5 月份再次加息或上调存款准备金率。
3 月国内 CPI 涨幅达到 5.4% ，多位经济学家对《国际金融报》记者预计，通胀可能会在上半年见顶，四五月份的 CPI 涨幅仍将“破五”。
　　交通银行金融研究中心分析师唐建伟指出， 4 月份食用农产品价格持续小幅回落，但由于非食品价格上涨仍快，同时 4 月份翘尾因素仍维持高位，初步判断 4 月份 CPI 同比涨幅应在 5.2% 左右。
　　国家发展改革委价格司副司长周望军比喻说，如果说全世界的流动性是一个水池，各地的央行是水管。中国的水管 3 厘米粗，美国和日本的 8 厘米粗。“虽然中国现在把水龙头拧小了，但是美国和日本的水龙头开到最大，这个价格能不涨吗？”
　　各机构普遍认为，第二季度货币政策应该持续此前的偏紧力度。摩根大通和法兴银行首席经济学家表示，五六月份央行至少会加息一次或提高存款准备金率。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇预计，第二季度将再上调准备金率两次，加息一次。
　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健则认为，一般每季度初，银行发放贷款速度不至于很快，但是外汇占款的增长速度不容忽视，在美元贬值的预期下，短期内流入中国的外汇还将进一步推高外汇占款，因此流动性问题还是中国现阶段货币政策调节的主要目标。