权威人士预计明年信贷增量为6到7万亿元

瑞通财税信息网（2009年12月1日）

　　来自监管方的权威消息人士预计，在今年全年信贷增长总量 9.7 万亿元的基础上，明年新增信贷目标将继续保持在较高水平，可能在 6 万亿到 7 万亿元。但这一增量能否确保复苏的持续，也引起了业内人士的争议。
　　上述权威人士表示，监管层正在提高审慎监管银行业的力度，提高资本充足率和动态拨备覆盖率，其中大型银行资本充足率标准为 11% ，小型银行标准为 10% ，要求银行业全行业拨备覆盖率在今年底前达到 150% ，以确保对坏账风险有足够的掌控力。
紧信贷还是松信贷？
　　上述权威人士表示，今年全年信贷增长在 9.7 万亿元左右，相对于去年，增长 30% ，但 2010 年的信贷增量将计划控制在 2009 年的七成。
　　银监会前副主席唐双宁最近公开表示，明年信贷增量应在 7 万亿到 8 万亿元之间。
　　中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉对 CBN 表示，明年信贷增量应在 8 万亿元以上，否则体制外经济将遭遇资金紧张。
　　野村证券中国首席经济学家孙明春在一份研究报告中分析，信贷热潮不会在今年结束，而会延续至 2010 乃至 2011 年，预期 2010 到 2011 年的银行贷款余额每年将增加 10 万亿元。
　　而上述权威人士认为，明年大量资金将更准确地回到实体经济当中，贷款增长规模在 6 万亿到 7 万亿元，是因为必须把握审慎监管的尺度，防止产能过剩和各种投机活动的高涨。
　　也有分析人士在接受记者采访时表示，今年的信贷增量并未完全进入实体经济领域，不能简单依据 9.7 万亿元的数字就推演出明年对信贷增量的刚性需求。如果在审慎监管前提下， 6 万亿到 7 万亿元的增长规模依然属于 “ 适度宽松 ” 水平，不必太过忧虑。
　　审慎监管直指坏账风险
　　与平常年景三四万亿元的新增信贷相比，明年 6 万亿到 7 万亿元的信贷增量规模仍属天量。
　　对此，上述权威人士指出，银监会自今年信贷激增以来，没有用原来传统的货币政策手段进行监管，而是采用宏观、微观的审慎监管方法。
　　首先，今年以来监管者提高所有银行资本充足率要求，以建立缓冲。在原有资本充足率 8% 的基础上，小型银行增加 25% 至 10% 的门槛，大型银行增加 37.5% 至 11% 的门槛。监管部门要求，银行资本充足率不达标不能放款。
　　其次，监管者强调动态拨备，拨备覆盖率从 100% ，先后提高到 130% 和 150% 。据银监会副主席蒋定之昨日透露，到 11 月末我国主要的商业银行平均拨备覆盖率已经达到了 147.7% ，到今年年底将进一步提高到 150% 。
　　此外，监管方加强了风险集中度控制，最大风险敞口任何时点不能超过银行净值的 10% ，企业与关联企业相加不能超过 15% 。
　　野村证券经济学家木下智夫在一篇研究报告中认为，中国现在很像上世纪 80 年代的日本，信贷泛滥将引起可怕的资产价格上涨，引起可怕的通胀。他建议中国切忌采取过度宽松的货币政策，切忌过快放松对债券市场和利率的管制，要实施监管来防范房价过度上涨。
　　“ 银监会不光要考虑明年的信贷扩张，还应考虑更深远，为 2011 、 2012 年以后的中长期贷款的坏账冲销有所准备。 ” 刘煜辉说。
　　银行资本金压力依然？
　　在今年天量信贷的惯性下，明年信贷新增规模仍超出往年。刘煜辉认为，银行目前面临的资本金压力非常大。
　　他指出，如果按照 8 万亿元总量测算，工农中建交五大国有控股银行至少要占据半壁江山，即 4 万亿元。按照 10% 的资本充足率简单测算，比照现有资本金情况，缺口在 2000 亿元以上。如果大型银行资本充足率调高到 11% ，这一缺口将更大。
　　近日，有关 “ 几家大行酝酿数千亿再融资 ” 的消息再度成为热点，尽管各大行纷纷表示并无此计划，但业界普遍认为，再融资，虽无近需，却有远虑。
　　至于上市大型国有银行再融资对 A 股市场的冲击，佘闵华认为，如果大银行进入融资程序，大概需要融资 2000 多亿元，但是各家银行都是 A+H 联合上市，香港市场可以分担一半或 40% 的融资额，粗略算下来是 1000 多亿元，对 A 市场压力是有一些，但并不是太大。